送Token不如送自行车？银行信用卡“算力大战”真相

　　信用卡拉新，正经历一场从“送自行车”到“送算力”的魔幻转向。

　　据新京报贝壳财经记者不完全统计，6月末以来，招商银行、网商银行、平安银行、浦发银行、农业银行等多家银行将Token（词元）作为权益，纳入信用卡。“可享每月18亿Token M3用量” “会员月卡2份”“持卡人的每一笔消费，均可转化为AI算力额度”……曾经以家电、自行车为诱饵的揽客手段，如今换上了AI的外衣。

　　不过，新京报贝壳财经记者梳理发现，当前不少银行信用卡的Token权益主要针对新客，且存在消费门槛。此外，各家合作的平台不尽相同，获得Token权益的规则各异。其中，首次办理中国农业银行Kimi联名信用卡（高端白金卡）主卡的客户，需要在核卡后次两个自然月内，累计消费满5888元，才达标领取开卡礼。

　　“Token入卡”热潮背后，银行信用卡正集体陷入颓势。这一板块曾是拉动银行盈利增长的重要引擎，如今却成为拖累业绩的负担：贷款同比增速整体下行，不良率持续攀升；信用卡总量从峰值的8.07亿张下降至6.87亿张，三年多时间里，减少约1.2亿张。

　　追随热点是银行信用卡拓客的一贯路径。早前“骑行热”兴起时，赠自行车曾是批量获客的常用手段。如今，Token被视作银行变革信用卡权益体系的一次尝试。但从“实物诱惑”转向“算力叙事”，这场创新究竟是真解药，还是新噱头？

　　短期来看，答案恐怕并不乐观。

　　开卡大多存消费门槛，3万消费换Token月卡

　　6月，招商银行率先打响将Token纳入信用卡权益的“第一枪”。

　　根据招商银行信息，该行推出的运通工程师信用卡（以下简称“招行工程师卡”），新户首次参与活动达标后，即可获赠MiniMax平台的AI Plan，至高可享每月18亿 Token M3用量。

　　根据相关介绍，该卡要求申请人须具备大专以上学历，同时必须是新客户并在开卡后完成一笔交易，才可从三种AI方案中选择其一。针对不同类型的AI使用者和开发者，招行工程师卡提供三种权益计划，其中，面向频繁使用AI工具的专业开发者，提供1个月MiniMax Token Plan Max，包含每月18亿Token M3用量，支持4-5个Agent并发运行。

　　贝壳财经记者梳理发现，对于信用卡的Token权益，不少银行设置了消费门槛。

　　根据中国银行规则，长城万事达卓隽系列信用卡，新客户开卡且消费满50元可获得火山引擎Agent Plan月卡，至高获得4亿Token，活动时间限定今年7月15日至8月31日。

　　相比之下，长城私人银行信用卡和财富信用卡则设置了消费门槛，消费满3万元可获得火山引擎Agent Plan Small月卡，至高4亿Token；消费满5万元和8万元则对应不同月卡，以及至高8亿和20亿Token。

火山引擎官方截图。

　　根据火山引擎官方，火山引擎Agent Plan Small包月原价40元，近期打折后为9.9元；Medium系列包月原价200元，近期打折后为49.9元。

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　　农业银行则联手Kimi，并称它是首张将AI服务纳入核心权益体系的消费凭证——持卡人的每一笔消费，均可转化为AI算力额度，直接兑换智能体使用额度、高级功能权限等。

　　根据农业银行官网，首次办理中国农业银行Kimi联名信用卡（高端白金卡）主卡的客户，在核卡后次两个自然月内，主卡累计消费满5888元人民币，可达标领取开卡礼。开卡礼包括Kimi Allegretto等级会员月卡2份。

　　根据Kimi官方信息，Kimi Allegretto等级会员连续包月价格为199元/月。

Kimi官方截图。

　　贝壳财经记者梳理看到，将Token纳入信用卡权益的银行队伍还在扩容。网商银行联合阿里云、芝麻企业信用、高德等生态伙伴，推出国内首张面向小微经营者的AI权益卡，提供Token试用、内容生成、客户拓展、商机判断、门店选址评估等系列服务。

　　此外，中国银联携手15家商业银行，相继推出AI智能体银行卡产品。该系列产品将大模型算力、智能体会员、AI办公学习工具等纳入银行卡权益体系。

　　从小家电到自行车，送Token盯上高价值客群

　　什么“火”送什么，一直是银行信用卡吸引新客开卡的“必杀技”。

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　　“现在送小家电已经没人要了。”一位银行工作人员表示，之前骑行运动火爆之时，办理信用卡的客户都冲着自行车来的。而如今，“龙虾”火热之下，Token成了新的揽客“礼物”。

　　长期以来，银行信用卡的权益主要在吃穿住用行等方面。Token入卡不仅是银行追热点、拉新的噱头，它正悄然改变银行信用卡的权益逻辑。

　　“在过去，银行信用卡的权益往往是附加的赠予，对于消费者来说是获取型、享受型的权益。”信用卡专家董铮告诉贝壳财经记者，与过去的权益相比，Token是生产力，持卡人可用其创造更大价值的算力。这对于程序员等群体具有一定的吸引力。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，银行把Token、Agent算力权益纳入信用卡新户礼，是信用卡行业从生活消费权益向生产力权益跨界的标志性尝试。

　　“行业长期依赖餐饮、出行等同质化权益，成本承压、获客边际效益下滑，而科技、AI从业者对大模型算力、智能工具存在刚性需求，本次权益精准锚定细分高价值客群。”曾刚表示，短期来看，属于差异化获客手段，通过绑定AI服务商实现权益降本增效，跳出传统积分兑换内卷；长期来看，打破信用卡权益局限于消费回馈的固有框架，构建“消费—算力—生产”的价值闭环。

　　曾刚预计，未来信用卡权益将告别普惠式大水漫灌，走向分层定制、场景跨界、虚实融合三大方向。基础客群权益持续精简，聚焦刚需出行、便民消费；中产与专业客群，会延伸AI算力、数字工具、职业服务等生产力类权益；高端客群侧重圈层资源、科研内测、行业沙龙等稀缺资源。权益载体从实物、服务向数字权益、算力额度、模型权限延伸，积分可与AI Token、数字会员互通流转。同时，银行会依托用户行为数据，用AI动态匹配权益，实现一人一策精准投放。传统固定套餐权益逐步淘汰，权益不再单纯刺激消费，转而向助力工作、学习、个人成长的综合价值体系演变。

　　三年多减少1.2亿张，创新试水能否扭转颓势？

　　银行信用卡早已告别“跑马圈地”的增量时代。这一曾经拉动业绩持续增长的业务板块，如今已转为拖累。

　　人民银行数据显示，今年一季度，全国共有信用卡和借贷合一卡6.87亿张。较2022年第三季度峰值的8.07亿张减少约1.2亿张。与此同时，近年来已有近百家信用卡中心停摆，信用卡权益持续收缩。

　　2025年，行业历史上首次出现全部上市银行信用卡收入同比下滑。根据2025年上市银行业绩报告，国有大行信用卡收入同比降幅普遍超过10%，股份制银行整体降幅达到15%至20%，部分机构的信用减值损失侵蚀了大部分息费收入，盈利压力明显加大。

　　“银行信用卡当前面临的压力很大。”一位银行信用卡业内人士告诉贝壳财经记者，当前成本考核压力较大，因此权益有所收缩，不会像过去一样盲目扩张。

　　信用卡的“黄金时代”远去，银行集体发力Token入卡，能否成为扭转业绩下滑的“救命稻草”？

　　“Token入卡虽在一定程度上改变了权益逻辑，但对拉动信用卡业务本身的作用有限。”一位资深信用卡人士告诉贝壳财经记者，一方面，现阶段受众偏小众，权益通用性不足，能否规模化复制仍有待检验，更多属于行业创新试水，尚非普适的转型模板；另一方面，信用卡已进入存量时代，银行应更多聚焦存量用户运营，而非执着于传统拉新模式。

　　多位业内人士认为，银行信用卡业务须从简单粗放的经营模式，转向对存量用户的精耕细作。这需要全面提升业务能力，绝非某一产品即可改变全局。

　　曾刚亦指出，当前银行信用卡困境源于增长逻辑、盈利模式和风险体系的深层变化。面对系统性转型压力，商业银行须在战略层面完成从“规模驱动”向“价值创造”的根本转变，这既是监管导向的要求，也是可持续发展的内在需要。

　　“传统的粗放获客与规模扩张模式已不可持续，未来必须转向以客户生命周期价值为核心的精细化运营。”曾刚表示，银行还需积极拓展综合服务、场景合作与财富管理佣金等多元收入，降低利差依赖；同时全面升级风控能力，加速渠道自营化转型。

　　新京报贝壳财经记者姜樊

　　编辑王进雨

　　校对柳宝庆